La nueva filial francesa de la empresa, Société phonographique française Polydor S.A., grabó en 1930 el Boléro de Ravel interpretado por la Orquesta Lamoureaux y dirigido por el propio compositor.

La “gran depresión” mundial precipita un descenso en las ventas de discos y, en el año 1932, la compañía se fusiona con Polyphon y vuelve a trasladar su sede a Hanover. En 1937, tras varios años de caídas en la producción, Deutsche Grammophon AG se somete a un proceso de liquidación y en su lugar se funda Deutsche Grammophon GmbH, cofinanciada por el Deutsche Bank y la empresa Telefunken Gesellschaft.

A pesar del aumento de las restricciones impuestas por el Third Reich, se siguieron realizando algunas grabaciones importantes. En diciembre de 1938, se publica el primer disco de Herbert von Karajan (la Obertura de La flauta mágica con la Berlin Staatskapelle).

Otros artistas de DG durante este período fueron directores como Paul van Kempen, Carl Schuricht y Victor de Sabata; el pianista Elly Ney; el violinista Georg Kulenkampff; y los cantantes Erna Berger, Tiana Lemnitz, Walther Ludwig y Julius Patzak.